Im Rahmen einer Unternehmensübernahme ist es unerlässlich, eine Übernahmeprüfung durchzuführen, um sich einen umfassenden Überblick über das Zielunternehmen zu verschaffen. Bei diesem Audit werden die Stärken und Schwächen des Unternehmens sowie die möglichen Risiken der Transaktion ermittelt. Im Folgenden sind die wichtigsten Audits aufgeführt, die im Rahmen einer Übernahme durchgeführt werden sollten.
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Die Erwerbsprüfungen
- DieFinanzprüfungist der erste Schritt, der bei einer Übernahme durchgeführt werden muss. Dabei werden die Jahresabschlüsse des Unternehmens, die Gewinn- und Verlustrechnungen, die Bilanzen und die Cashflows geprüft. Ziel ist es, die finanzielle Gesundheit des Unternehmens sowie sein Wachstums- und Rentabilitätspotenzial zu bewerten.
- Bei derBetriebsprüfung werden die Funktionsweise des Unternehmens, seine Organisationsstruktur, sein Management, seine Geschäfts- und Marketingstrategie sowie seine Produktionsprozesse analysiert. Diese Phase ist entscheidend, um die Funktionsweise des Unternehmens zu verstehen und mögliche Ineffizienzen oder betriebliche Probleme zu identifizieren.
- Bei derRechtsprüfung wird die Rechtskonformität des Zielunternehmens überprüft, insbesondere in Bezug auf geistiges Eigentum, Patente, Verträge, laufende Rechtsstreitigkeiten und rechtliche Risiken.
- Im Rahmen desSozialaudits wird die Situation der Humanressourcen im Zielunternehmen bewertet. Dabei werden insbesondere die Arbeitsbedingungen, die Vergütungspolitik, die Einhaltung der Sozialgesetze, die Fluktuation usw. untersucht.
Die Aufwertung des Unternehmens
Schließlich und als letzter Schritt dieser verschiedenen Übernahmetests wird bei der Unternehmensbewertung der Preis für das zu übernehmende Unternehmen anhand seiner Rentabilität, seiner Vermögenswerte, seiner Wachstumsaussichten, seiner Branche, der Konkurrenz usw. ermittelt.
Es gibt verschiedene Bewertungsmethoden, z. B. die Multiple-Methode, die Discounted-Cashflow-Methode, die Vermögensmethode, die Methode des bereinigten Nettovermögens etc.
Die Wahl der Bewertungsmethode hängt von den Merkmalen ab, die für jedes Unternehmen typisch sind und bei den Übernahmsprüfungen festgestellt wurden. Eine gute Bewertung des Unternehmens wird es ermöglichen, den Kaufpreis angemessen auszuhandeln und potenzielle Risiken im Zusammenhang mit der Übernahme zu antizipieren.
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