Die Bewertung eines Unternehmens besteht in der Berechnung seines finanziellen Werts auf der Grundlage seiner Finanzdaten, seiner Tätigkeit, seiner Organisation und seines Teams...

Die verschiedenen Methoden der Unternehmensbewertung

Um den fairen Wert eines Unternehmens zu erfahren, können verschiedene Methoden verwendet werden. Die drei hier vorgestellten Methoden sind die von Experten am häufigsten verwendeten: 

- Vergleich: Hierbei wird das eigene Unternehmen mit anderen Unternehmen mit ähnlichem Profil verglichen.

- Ertragswert: Das Unternehmen wird als Investition betrachtet, um die zukünftigen Gewinne abzuschätzen.

- Vermögenswert: wird die Vermögenswerte des Unternehmens bewerten 

In welchen Situationen sind Bewertungsmethoden notwendig?

Bei einer Unternehmensbewertung werden die Bewertungsmethoden systematisch berücksichtigt und müssen vom Bewerter genau dargelegt werden, um seine Vorgehensweise zu rechtfertigen. Die Bewertung wird in der Regel vom Geschäftsführer des Unternehmens unter folgenden Bedingungen in Auftrag gegeben:

- den Verkauf seines Unternehmens oder den Kauf 

- einen Antrag auf Finanzierung 

- eine Nachlassvorbereitung

Welche Bewertungsmethode ist zu bevorzugen?

Es gibt hauptsächlich 3 Methoden, um ein Unternehmen zu bewerten: "Vergleich" (1), "Ertragswertschätzung" (2) und "Vermögenswertschätzung" (3).

Diese Methoden verfügen über Stärken und Schwächen und haben unterschiedliche Bewertungsziele.

1. Vergleichende oder vergleichende Bewertungsmethoden 

Vergleichende Bewertungsmethoden: Definition

Die Methode der vergleichenden Bewertung wird verwendet, um Ihr Unternehmen mit anderen Strukturen zu vergleichen, die ähnliche Aktivitäten und Leistungen aufweisen und bei denen wir den Transaktionswert kennen.

Es handelt sich um Bewertungsmethoden, die besonders im Rahmen von Geschäftsveräußerungen geeignet sind, wo es eine inoffizielle Küste zwischen Fachleuten.

Die Vergleichsmethode wird sich also auf Unternehmensstatistiken stützen, die in einer Tabelle zusammengefasst werden können, insbesondere für die Berufe Handwerksberufe oder bestimmte Geschäfte aber nicht nur.

Die berühmteste Skala ist in der Praxismappe enthalten. Bewertung, herausgegeben von Francis Lefebvre.

Die vergleichende Bewertungsmethode ist die Methode, die üblicherweise die Markttrends am besten widerspiegelt.

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Vor- und Nachteile vergleichender Methoden zur Unternehmensbewertung 

Der Hauptvorteil der vergleichenden Methode ist ihre Einfachheit, sie kann aber auch zu ihrem Schwachpunkt werden.. Um dies zu vermeiden, ist es sinnvoll, die Methode durch andere Analysen zu ergänzen.

Bei der Anwendung einer vergleichenden Bewertungsmethode ergibt sich nämlich eine oft zu große Spanne, so dass andere Berechnungsmethoden zum Einsatz kommen müssen.

Wie bereits erwähnt, wird die Vergleichsmethode am häufigsten für die Bewertung von Geschäften oder Handwerksbetrieben verwendet, hauptsächlich im Zusammenhang mit der Veräußerung eines Geschäfts.

2. Methoden der Unternehmensbewertung auf der Grundlage des Ertragswerts oder der Rentabilität 

Bewertungsmethoden auf der Grundlage des Ertrags- oder Rentabilitätswerts: Definition 

Mithilfe von Ertragsbewertungsmethoden kanndie zukünftige Fähigkeit eines Unternehmens, Gewinne zu erwirtschaften, bewertet werden. Bei diesem Ansatz wird auch das Risiko berücksichtigt, dass die Gewinne nicht erzielt werden.

Bei einer Veräußerung kann diese Methode von beiden Seiten der Transaktion verwendet werden: vom Veräußerer, der sich auf die historische Rentabilität stützt, und vom Erwerber, der eine erhoffte Rentabilität projizieren kann.

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Vor- und Nachteile von Bewertungsmethoden, die auf Rentabilität basieren 

Der Hauptvorteil dieser Art von Methode ist dass sie darauf basiert die Berechnung des Unternehmenswerts auf die Rentabilität konkret.

Was sind die Nachteile? Diese Methoden können eine Quelles zu Meinungsverschiedenheiten und rauen Verhandlungen führen: lie Projektion von Gewinnen ist natürlich oft ein Streitpunkt.

Diese Art der Bewertungsmethode wird häufig verwendet, wenn der Erwerber einen Kredit aufnehmen muss, um das Unternehmen zu übernehmen.

In diesem Zusammenhang hofft er, dass die Gewinne der Struktur es ihm ermöglichen werden, seine Gläubiger zu bezahlen.

3. Patrimoniale Methoden der Unternehmensbewertung

Erbgutbasierte Bewertungsmethoden: Definition

Bei den Methoden zur Bewertung des Vermögens wird der Wert eines Unternehmens durch die Bewertung seiner Vermögenswerte (das, was die Struktur besitzt) und dann den Betrag seiner Schulden davon abzieht.

Nach Abschluss dieser Berechnung erhält man das Nettovermögen oder die Nettosituation des Unternehmens.

Diese Methode führt selten zu einem vollkommen korrekten wirtschaftlichen Wert. Beispielsweise kann ein Unternehmen, das Verluste macht und keine Projekte hat, nach der Vermögensmethode positiv bewertet werden. Dagegen kann ein Unternehmen mit hoher Rentabilität oder laufenden Projekten bewertet werden ungünstig nach dieser Methode bewertet werden.

Aber wozu dienen dann die Methoden zur Bewertung des Erbes?

Diese Methoden sind nützlich, wenn man Folgendes berechnen möchte den Wiederbeschaffungs- oder Liquidationswert des Unternehmens. Beispielsweise kann ein Veräußerer, der sein Geschäft aufgeben und die Vermögensgegenstände an den Einzelhandel veräußern möchte, auf Vermögensbewertungsmethoden zurückgreifen.

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Vor- und Nachteile der patrimonialen Bewertungsmethode

Die Methode der Vermögensbewertung ist vor allem ein guter Weg, umden Preis für eine Veräußerung in einen Rahmen zu stellen Sie können sich dabei auf einen Referenzwert stützen, der nur schwer anfechtbar ist.

Der Nachteil liegt, wie bereits erwähnt, vor allem darin, dass diese Methoden den Begriff der Rentabilität bei der Berechnung des Unternehmenswerts nicht berücksichtigen...

Die Vermögensmethode wird hauptsächlich verwendet, ummittelgroße Unternehmen (KMU) mit stabilen Gewinnen zu bewerten.

Eine Bewertung auf der Grundlage der Wirtschaftlichkeit (2) ist jedoch immer erforderlich.

An wen kann ich mich wenden, um die Bewertung meines Unternehmens vorzunehmen?

Es gibt keine perfekte Methode, um die Bewertung eines Unternehmens vorzunehmen.

Aus diesem Grund sind Qualitätsbewertungen oft das Ergebnis von Kombination aus mehreren vorläufigen Bewertungen (Vermögen, Rentabilität...).

Dieser Prozess kann sehr komplex sein, weshalb es oft notwendig ist, einen externen und neutralen Fachmann hinzuzuziehen, der sein Fachwissen einbringt und Sie durch das Projekt begleitet.

Tatsächlich müssen die Bewertungsinstrumente mit Vorsicht gehandhabt werden, um Folgendes zu gewährleisten eine genaue Bewertung im Einklang mit den Marktstandards.

Außerdem sollten wir nicht vergessen, dass ein Unternehmen viel von der Persönlichkeit seiner Führungskraft abhängig macht, was den Wert des Unternehmens stark beeinflussen kann. Wie kann man ohne ihn oder sie wissen, ob das Unternehmen weiterhin Gewinne erwirtschaftet oder die Moral der Belegschaft hoch bleibt?

Die Bewertung eines Unternehmens beinhaltet also einen einen Teil Subjektivität manchmal sehr wichtig, aber auch schwer konkret zu beziffern.

Schlussfolgerung: 4 Elemente, die bei der Bewertung eines Unternehmens zu berücksichtigen sind

Unabhängig von den Methoden, die zur Bewertung Ihres Unternehmens verwendet werden, gibt es folgende Punkte 4 Kriterien die sich transversal in jeder der drei Methoden wiederfinden:

1. Der objektive Wert des Unternehmens, der am zuverlässigsten nach der Vermögensmethode bewertet wird ; 
2.  Subjektive Elemente: die emotionale Bindung, die den Verkäufer mit seinem Unternehmen verbinden kann, oder aber der Wunsch, die Struktur so schnell wie möglich loszuwerden... 
3. Die Qualität des Verhandlungsprozesses; 
4. Schließlich die gute Gesundheit des Unternehmens: Gute Renditen entsprechen einer besseren Fähigkeit, den für den Kauf aufgenommenen Kredit zurückzuzahlen.

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