Valuation of a business
How to value a business ? Which valuation method for a business ?
Each evaluation is conducted by an expert in the evaluation of your industry:
- Goodwill food (butcher's shop, bakery, delicatessen, greengrocer, etc.)
- Commercial property hotelbusiness, goodwill restaurant
- Goodwill bookstore
- Goodwill services (dry cleaner, real estate agency etc)
3 to 5 valuation methods will be used to determine the value of the business and will be detailed in the appraisal report which will be produced at the end of the valuation.
The solution to evaluate a business very simply is to rely on the report presenting the value of the business for :
- Evaluate the business to sell it, transmit it.
- Evaluate your business to negotiate financing.
- Track the value of a business over time.
What are the different elements to consider in the valuation of a business?
Avant la conclusion d’un acte de cession ou acquisition d’un fonds de commerce, le cédant doit demander l’évaluation objective de son fonds de commerce, qui doit comprendre l’évaluation des éléments corporels et incorporels transmis à l’acquéreur.
Fixer le prix de manière juste permet d’éviter les contestations fiscales et autres procédures.
On sépare donc la valorisation du fonds de commerce entre les éléments corporels et incorporels.
Les éléments corporels du fonds de commerce se divisent eux-mêmes entre les éléments immobilisés et les éléments circulants.
How to evaluate the fixed assets of the business?
Par éléments immobilisés, on entend les outillages et autre matériel. On estime la valeur de ce matériel à partir de la valeur nette comptable.
Cependant, si la valeur nette comptable est nulle ou quasiment nulle, on doit évaluer l’outillage à partir de la valeur vénale. Cette dernière est déterminée par le marché, de la même manière que l’est l’argus pour une automobile.
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How to value current assets?
Les éléments circulants qualifient le stock de marchandise, qui doit faire l’objet d’une évaluation distincte des outils.
Lors d’une évaluation du fonds de commerce, on prend en compte l’importance du stock et son écoulement.
L’importance du stock doit être déterminée par rapport à une quantité normale selon l’activité de l’exploitant.
Si l’écoulement de la marchandise est difficile, cette évaluation doit subir une décote. C’est notamment le cas des marchandises dont le stockage a été anormalement long.
Enfin, la décote doit être déterminée selon la nature du stockage et sa durée.
What are intangible elements?
L’évaluation basée sur les éléments incorporels recouvre la clientèle, le droit au bail, l’enseigne, les brevets, le nom commercial ou encore les marques de fabrique.
On divisera ici ces éléments en 3 : le bail, la clientèle et les autres éléments.
How to evaluate the leasehold rights of a business ?
Différentes méthodes existent afin d’évaluer correctement le droit au bail d’un fonds de commerce.
La méthode la plus utilisée est la méthode du différentiel, qu’on appelle également la méthode de l’économie du loyer.
Cette méthode consiste à calculer la différence entre le loyer plafonné qui aurait été payé si le bail avait été renouvelé dans les mêmes conditions et le loyer qu’il faudrait payer aujourd’hui au prix du marché pour un lieu équivalent.
Une fois ce différentiel calculé, on lui applique un coefficient de situation en fonction de plusieurs facteurs, dont la qualité de l’environnement et la commercialité du secteur.
La valeur minimum du fonds de commerce doit correspondre au moins à la valeur du bail.
What are the methods for evaluating the clientele of a business?
In order to evaluate the clientele, there are mainly 2 methods: the turnover method and the profitability method.
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How can I evaluate my clientele from my turnover?
Méthode très couramment utilisée, l’évaluation du chiffre d’affaires se base sur le bilan de l’entreprise sur les 3 dernières années. Une fois ces données réunies, on établit une moyenne annuelle, à laquelle on applique un pourcentage plafond et un pourcentage plancher.
Les 2 chiffres obtenus constituent une fourchette permettant d’évaluer le fonds de commerce de manière relativement précise.
Exemple 1 : en prenant en compte les 3 dernières années, un restaurant affiche un chiffre d’affaires moyen de 300 000 € par an. Dans le secteur de la restauration, les pourcentages plafond et plancher sont respectivement fixés à 40 et 120 % du CA. En prenant en compte ces informations, on obtient la fourchette suivante pour la valorisation du fonds de commerce :
300 000 € x 40% = 120 000 €
300 000 € x 120% = 360 000 €
How do I value my business through profitability?
Cette méthode d’évaluation est très usitée pour les affaires produisant des rendements importants, en tout cas suffisamment importants pour dégager un salaire de chef d’entreprise, un résultat net conséquent et des dividendes.
Pour faire ce type d’évaluation de fonds de commerce, il faut se concentrer sur les résultats comptables de l’entreprise ; on peut ainsi quantifier le revenu du dirigeant mais aussi la présence de charges d’amortissements ou de charges d’intérêts d’emprunt.
Ainsi, on peut mettre en avant non seulement le chiffre d’affaires, mais également le bénéfice dégagé concrètement par l’entreprise.
Afin de fixer la valeur finale du fonds de commerce, on prend le chiffre du bénéfice et on le multiplie par un coefficient.
What are the other intangible elements of goodwill?
Enfin, il existe des éléments incorporels distincts de la clientèle et du bail.
Ces éléments incluent le nom commercial et l’enseigne, normalement évalués de manière globale.
On doit ensuite s’occuper des brevets et autres marques avec une évaluation distincte.
On peut utiliser 3 méthodes différentes pour ce faire :
- The capitalization of profits generated by patents and trademarks ;
- The accumulation of research costs if they are not exploited ;
- In case the trademark/patent has been exploited: the capitalization of license fees.
In order to proceed to the valuation of your business in a fast, confidential and individualized way, you can contact an expert consultant XVAL via the form below.
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*Fonds de commerce avec un CA<1M€, au-delà sur devis
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Frequently Asked Questions
LEARN MORE ABOUT OUR EVALUATION SERVICE
During your meeting with the XVAL consultant, he will give you the list of documents necessary for the evaluation according to your sector. In bold, the essential documents to launch the first analyses.
Legal documents
- K or Kbis extract (if available).
- Articles of Association.
- Minutes of the last general meeting.
- Auditors' report for SA and SAS. (if applicable)
Financial documents
- Balance sheets and income statements for the last 3 years.
- Detailed analysis of the turnover over the last 3 or 5 years:
- breakdown of sales by customer and by product/service
- billing method (rate, payment method, etc.)
- of major customers
- Remuneration, expenses, benefits in kind and billings of the transferor(s) and his/her family.
- List of loans - schedule. (if applicable)
- List of leasing contracts - schedule. (if applicable)
Operating documents
- Commercial lease
- Miscellaneous contracts :
- general terms and conditions of sale (GTC),
- employment contracts,
- insurance policies,
- commercial contracts,
- concessions or operating licenses,
- lease management contract.
- Title deeds to the company's real estate. (if applicable)
- Participations held. (if applicable)
- Industrial property rights (patents, licenses, trademarks). (if applicable)
- Administrative authorization or license (patents, licenses, trademarks). (if it is a regulated activity)
- Personnel status: organization chart, seniority, remuneration, age pyramid, non-competition clauses in employment contracts, etc.
- State of the main equipment in case of value (list, date of acquisition, condition, etc.).
- Product/service catalog and prices.
- List of pending litigation or lawsuits.
